Net Present Value (NPV)

Net Present Value (NPV) adalah perbedaan antara nilai sekarang dari arus kas masuk dan nilai sekarang dari arus kas keluar selama periode waktu tertentu. NPV digunakan dalam penganggaran modal dan perencanaan investasi untuk menganalisis profitabilitas investasi atau proyek yang diproyeksikan.

Kebanyakan orang tahu bahwa uang yang Anda miliki sekarang lebih berharga daripada uang yang Anda kumpulkan nanti. Itu karena Anda dapat menggunakannya untuk menghasilkan lebih banyak uang dengan menjalankan bisnis, atau membeli sesuatu sekarang dan menjualnya nanti untuk mendapatkan lebih banyak, atau hanya menaruhnya di bank dan mendapatkan bunga. Uang di masa depan juga kurang berharga karena inflasi mengikis daya belinya. Ini disebut nilai waktu uang. Tetapi bagaimana tepatnya Anda membandingkan nilai uang sekarang dengan nilai uang di masa depan? Di situlah nilai sekarang bersih atau Net Present Value (NPV) masuk.

Mau investasi crowdfunding? klik disini

Net Present Value (NPV) Artinya?

Net Present Value (NPV) adalah nilai semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskontokan hingga saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, proyek modal, usaha baru, program pengurangan biaya, dan apa pun yang melibatkan arus kas.

Apa Kegunaan Net Present Value

Ketika seorang manajer perlu membandingkan proyek dan memutuskan mana yang akan dikejar, umumnya ada tiga pilihan yang tersedia: tingkat pengembalian internal atau IRR, periode pengembalian atau payback periode, dan nilai sekarang bersih atau net present value. Nilai sekarang bersih sering disebut sebagai NPV, adalah alat pilihan bagi sebagian besar analis keuangan.

Rumus NPV

Rumus untuk Nilai Sekarang Bersih atau Net Present Value (NPV) adalah:

Net Present Value (NPV)

dimana:

  • Z1 = Cash flow in time 1
  • Z2 = Cash flow in time 2
  • r = Discount rate
  • X0 = Cash outflow pada saat time 0 (misalnya harga beli / initial investasi / investasi awal)

Mengapa Analisis Net Present Value (NPV) Digunakan?

Analisis NPV digunakan untuk membantu menentukan berapa nilai investasi, proyek, atau serangkaian arus kas. Ini adalah metrik yang mencakup semua, karena memperhitungkan semua pendapatan, pengeluaran, dan biaya modal yang terkait dengan investasi dalam Arus Kas Bebas / Free Cash Flow (FCF).

Selain memperhitungkan semua pendapatan dan biaya, ini juga memperhitungkan waktu dari setiap arus kas yang dapat menghasilkan dampak besar pada nilai sekarang dari suatu investasi. Misalnya, lebih baik melihat arus kas masuk lebih cepat dan arus kas keluar nanti, dibandingkan sebaliknya.

Baca juga

Mengapa Arus Kas Didiskontokan?

Arus kas dalam analisis nilai sekarang bersih didiskontokan karena dua alasan utama, yaitu:

  1. untuk menyesuaikan risiko peluang investasi,
  2. untuk memperhitungkan nilai waktu uang / time value of money (TVM).

Poin pertama (menyesuaikan risiko) diperlukan karena tidak semua bisnis, proyek, atau peluang investasi memiliki tingkat risiko yang sama. Dengan kata lain, kemungkinan menerima arus kas dari tagihan dari invoice cash atau tunai jauh lebih baik daripada menerima arus kas dari cek atau giro.

Untuk memperhitungkan risiko, tingkat diskonto lebih tinggi untuk investasi berisiko dan lebih rendah untuk investasi yang lebih aman. Contoh saham bluechip dianggap sebagai tingkat bebas risiko, dan semua investasi lainnya diukur dengan seberapa banyak risiko yang mereka tanggung relatif terhadap itu.

Poin kedua (untuk memperhitungkan nilai waktu uang) diperlukan karena karena inflasi, suku bunga, dan biaya peluang, uang lebih berharga semakin cepat diterima. Misalnya, menerima Rp1 juta hari ini jauh lebih baik daripada Rp1 juta yang diterima lima tahun dari sekarang. Jika uang itu diterima hari ini, uang itu dapat diinvestasikan dan menghasilkan bunga, sehingga nilainya akan lebih dari Rp1 juta dalam waktu lima tahun.

Untuk menggunakan rumus NPV dalam memprediksi net present value dari investasi yang dilakukan, Anda harus menentukan nilai bersih saat ini yang diharapkan dari arus kas masa mendatang lalu menguranginya investasi awal proyek.

Anda bisa menerima proyek apabila hasil NPV nol atau positif. Jika hasil NPV negatif, berarti proyek tidak akan menghasilkan keuntungan dan harus ditolak. Berikut ini adalah contoh kasus menggunakan rumus NPV.

Contoh Perhitungan Net Present Value (NPV)

Contoh sebuah perusahaan sedang merencanakan sebuah proyek dengan investasi awal sebesar Rp500.000.000. Investasi ini diprediksi akan menghasilkan arus kas sebanyak Rp600.000 di tahun depan. Maka, perhitungan NPV dengan asumsi tingkat pengembalian yang diminta adalah 10% dan tidak terdapat nilai sisa di akhir proyek adalah sebagai berikut.

NPV = [600.000.000/ (1+0.1) ^1] – 500.000.000

NPV = Rp45.454.545

Hasil NPV tersebut menunjukkan nilai positif, ini berarti bahwa proyek investasi ini akan menguntungkan, sehingga manajer bisa menerimanya.

Contoh lain:

Menghitung Nilai Sekarang Bersih

Hasil akhirnya adalah nilai investasi ini bernilai 61.446 hari ini. Ini berarti investor yang rasional akan bersedia membayar hingga 61.466 hari ini untuk menerima 10.000 setiap tahun selama 10 tahun. Dengan membayar harga ini, investor akan menerima tingkat pengembalian internal (IRR) sebesar 10%. Dengan membayar kurang dari 61.000, investor akan mendapatkan tingkat pengembalian internal yang lebih besar dari 10%.

NPV vs. Tingkat Pengembalian Internal (IRR)

Tingkat pengembalian internal (IRR) sangat mirip dengan NPV kecuali bahwa tingkat diskonto adalah tingkat yang mengurangi NPV investasi menjadi nol. Metode ini digunakan untuk membandingkan proyek dengan rentang hidup atau jumlah modal yang dibutuhkan berbeda.

Misalnya, IRR dapat digunakan untuk membandingkan profitabilitas yang diantisipasi dari proyek tiga tahun yang membutuhkan investasi 50.000.000 dengan proyek 10 tahun yang membutuhkan investasi 200.000.000 Meskipun IRR berguna, biasanya dianggap lebih rendah daripada NPV karena membuat terlalu banyak asumsi tentang risiko reinvestasi dan alokasi modal.

Apa Perbedaan Antara NPV dan IRR?

NPV dan IRR adalah konsep yang terkait erat, di mana IRR suatu investasi adalah tingkat diskonto yang akan menyebabkan investasi tersebut memiliki NPV nol. Cara berpikir lain tentang ini adalah bahwa NPV dan IRR mencoba menjawab dua pertanyaan yang terpisah tetapi terkait. Untuk NPV, pertanyaannya adalah, “Berapa jumlah total uang yang akan saya hasilkan jika saya melanjutkan investasi ini, setelah memperhitungkan nilai waktu uang?” Untuk IRR, pertanyaannya adalah, “Jika saya melanjutkan investasi ini, berapa tingkat pengembalian tahunan yang setara yang akan saya terima?”

Berapa nilai NPV yang Baik?

Secara teori, NPV dikatakan “baik” jika lebih besar dari nol. Lagi pula, perhitungan NPV sudah memperhitungkan faktor-faktor seperti biaya modal investor, biaya peluang, dan toleransi risiko melalui tingkat diskonto. Dan arus kas masa depan proyek, bersama dengan nilai waktu uang, juga ditangkap.

Share this post:
Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on telegram
Telegram
Share on whatsapp
WhatsApp